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核心观点：中性偏空 整体来看，下跌之后市场静待新变量的出现，橡胶自身基本面需要重点关注两个变量：货运需求和云南物候。货运需求的修复决定了需求向终端传导是否顺畅、深色胶重心能否顺利上移，云南物候决定了浅色胶以及新仓单供应问题，预计RU盘面呈现震荡偏弱走势。

市场情绪：偏空 情绪指数极值预测了上周RU短期的顶部，对宏观导致的短期波动具有指导意义。

出口：偏多 下游出口订单情况良好，尤其半钢胎。

内需：偏空 货运恢复高度相对有限不及预期，短期需求向终端传导可能仍然存在阻力。

成品库存：偏多 轮胎厂成品库存有望向经销商转移。

云南：中性 云南部分地区落叶情况不及去年，是否影响开割仍需观察。